Расчеты, показывают, что при данном варианте темпы роста денежной массы и
инфляции оказываются несколько ниже, чем  в  первом  сценарии,  однако,  это
различие не представляется существенным. Ежегодный прирост объемов  денежной
массы в 1999-2003  года  оценивается  в  пределах  20-30  процентов.  Это  в
определенной мере обусловлено более  низким  спросом  на  деньги  вследствие
более глубокого спада производства в 1999-2000 годах, что  связано  с  более
низким  внешним  спросом,  потенциальными   ограничениями,   которые   могут
возникать по отношению к Российским экспортерам.
   Объем внешнего долга  федерального  правительства  может  приблизиться  к
отметке в 100 процентов ВВП уже в 2000 году и будет  колебаться  около  этой
отметки   в   течение   всего   рассматриваемого   периода.   Общий    объем
государственного долга  (включая  долги  местных  органов  власти,  а  также
внутренний долг) будет устойчиво превышать объем годового ВВП страны.
   Замораживание  расходов   по   обслуживанию   внешнего   долга   позволит
государству расходовать больше средств на внутренние нужды  -  потенциальное
отсутствие давления на правительство  со  стороны  международных  финансовых
организаций в данном сценарии скорее всего будет  определять  повышенный  по
сравнению  с  предыдущим  вариантом  уровень  государственных   непроцентных
расходов. С одной стороны это  позволит  незначительно  повысить  внутренний
спрос, в первую  очередь  вследствие  некоторого  роста  доходов  работников
бюджетной  сферы,  однако,  общий  уровень  доходов  населения  в   реальном
выражении практически не увеличится.  Сохранится  и  существующая  структура
распределения доходов населения. Массовый спрос на потребительские товары  и
услуги в итоге возрастать не будет.

   В  таблицах   7-9   приведены   расчетные   значения   макроэкономических
показателей,  характеризующих  развитие  экономики  по  сценарию  временного
отказа от обслуживания внешнего долга.


   Таблица 7. Сценарий 2 ("дефолт")


   1998
   1999
   2000
   2001
   2002
   2003
   Доходы федерального бюджета, проценты ВВП
   10,2
   9,1
   9,0
   9,3
   9,9
   10,2
   Расходы  федерального  бюджета,  не  связанные  с  обслуживанием   долга,
проценты ВВП
   8,5
   8,9
   9,1
   9,1
   9,2
   9,3
   Доходы федерального бюджета, постоянные цены 1998 г.
   282,0
   231,5
   226,5
   236,1
   254,1
   266,3
   Расходы  федерального  бюджета,  не  связанные  с  обслуживанием   долга,
постоянные цены 1998 г.
   235,0
   225,6
   230,1
   230,1
   236,6
   243,7
   Первичный профицит федерального бюджета, проценты ВВП
   1,7
   0,2
   -0,1
   0,2
   0,7
   0,9
   Валютные резервы, млрд. долларов
   12,0
   13,3
   13,9
   16,1
   15,6
   14,2
   Чистые выплаты по внешнему долгу, млрд. долларов
   ...
   0,0
   0,0
   0,0
   3,2
   2,9
   Внешний долг, млрд. долларов
   116,7
   125,6
   134,1
   142,6
   148,0
   153,2
   Внутренний долг, млрд. рублей
   394,0
   433,4