Любопытная  цепь  событий   обнаруживается   с   1-комнатной   квартирой,
отмеченной в поз ј 7 по адресу Волгоград, ул. Аджарская, д. 49,  кв.  46.  В
уставных документах ФК "Русская Недвижимость" от 16.12.93 среди  учредителей
названа Ерофеева Ф. Н., которая проживала по данному  адресу.  11.05.95  эта
квартира уже находится во владении некой Макаровой Л. И., которая  совершает
обмен с ФК "Русская Недвижимость", получая взамен 2-х комнатную квартиру, из
чего следует, что и этот удачливый партнер ФК "Русская Недвижимость" так или
иначе связан с самыми первыми лицами, представляющими ее.
   Не исключена возможность, например, следующей угадываемой операции:
   1. На деньги вкладчиков компанией приобретается 3-х комнатная;
   2. эта квартира обменивается на весьма  среднюю  1-комнатную  квартиру  с
человеком, в интересах которого и совершается данная операция. Таким образом
вместо 3-х комнатной квартиры в активе компании оказывается 1-комнатная;
   3. эта 1-комнатная квартира обменивается на другую такую  же  на  обычном
городском рынке жилищного обмена.
   Таким  образом  из  анализа  договорных  документов,   которые   Компания
предъявляет, с тем, чтобы подтвердить свои права на данный объект, вытекает,
что предъявляемая однокомнатная квартира приобретена в обмен на равноценную,
что уже при работе с этими документами  не  вызывает  подозрений  в  чистоте
данной сделки.
   Из этого следует необходимость изучения цепочки сделок описанного типа и,
одновременно, финансовых документов компании, в которых отражается наличие и
расход средств на приобретение активов, замены активов в  результате  сделок
по мене и другим операциям с ними.

   ПАКЕТ АКЦИЙ АОЗТ "ГИПРОВОДСТРОЙ", ПРЕДСТАВЛЕННЫЙ ДЛЯ  ПЕРЕДАЧИ  В  ПАЕВОЙ
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД

   Описание сделки по приобретению данного пакета акций
   Речь  идет  о  договорах  купли-продажи  (переуступки  прав)  акций  АОЗТ
"Гипроводстрой",  г.  Волгоград.  Имея  контрольный  пакет  акций  (согласно
справки АОЗТ "Гипроводстрой" - 64.17% от  общего  числа  и  65,3%  от  числа
голосующих акций) этого АОЗТ,  финансовая  компания  "Русская  Недвижимость"
приняла решение о предоставлении административного  здания  "Гипроводстрой",
как части активов, направленных на  первичное  размещение  в  ПИФ.  Согласно
приведенного  далее  Реестра  сделок  "Русская  Недвижимость"  приобрела   у
акционеров АОЗТ "Гипроводстрой" голосующие акции в количестве 3871  штук  на
сумму сто одиннадцать миллиардов 492  миллиона  600  тысяч  рублей,  или  24
миллиона 525 тысяч долларов США (курс ММВБ на 20.06.95 составил  1$  =  4546
рублей).
   Согласно справки АОЗТ "Гипроводстрой", в собственности АОЗТ  ФК  "Русская
Недвижимость" находится 3895 акций. Договоры на приобретение  еще  24  акций
остались вне нашего поля зрения.
   Рыночная стоимость имущества АОЗТ "Гипроводстрой",  состоящее  из  здания
института (Волгоград, пр.  Ленина,  дом  86)  и  его  производственной  базы
(Волгоград, ул.  Хрустальная,  дом  66),  по  оценке  независимого  оценщика
(Первого  Независимого  Института  Оценки  и  Аудита,  г.   Санкт-Петербург)
составляет:
   - здание института - 900 тысяч долларов США;
   - производственная база - 190 тысяч долларов США.
   Итого  рыночная  стоимость  данного  имущества  составляет   1090   тысяч
долларов.
   В сравнении с ценой приобретения акций на долю, составляющую  лишь  63.7%
этого имущества, рыночная стоимость всего (100%) имущества  уступает  ему  в
22,5  раза.  Рыночная  стоимость  ликвидации  названной  доли   (63.7%)этого
имущества составит 695 тысяч долларов, которая в свою очередь уступает  цене
приобретения в 35 раз.
   Таким образом из состава активов АОЗТ ФК "Русская Недвижимость",  которым
это АОЗТ отвечает перед своими вкладчиками, был выведен актив  эквивалентный
сумме в 23 830 тысяч долларов США.
   Реестр сделок по приобретению акций АОЗТ "Гипроводстрой"

   Продавец


   Кол-во
   акций
   Номинал. стоимость
   1-й акции тыс. руб
   Стоимость продажи 1-й акции
   тыс. руб
   Общая сумма
   сделки
   тыс. руб

   Основание
   сделки
   1. Козлова Тамара Владимировна

   200

   400

   28 400

   5 680 000
   Договор ј 1
   от 19.06. 1995
   2. Кусмарцев
   Игорь Геннадиевич

   54

   400

   28 400

   1 533 600
   Договор ј 2
   от 20.06.1995