10-12



6-8



2-4

  +

0

  -

2-4



6-8



10-12



14-16




В этом случае у индивидуума-предпринимателя будет также мало оснований для
правильного прогнозирования медианы всех этих изменений, как и для
предсказания движения отдельных цен. Поэтому ему уже не удастся в своих
расчетах и решениях полагаться на некоторый медианный уровень, от которого
индивидуальные колебания цен отклонялись бы в ту или иную сторону с равной
вероятностью. Успешные расчеты, или эффективный бухгалтерский учет капитала и
издержек, в этой ситуации становятся невозможными.
Чем дальше, тем сильнее в такой ситуации люди будут стремиться получить такую
счетную единицу, изменение ценности которой было бы более тесно увязано с
общей тенденцией, и даже, быть может, вынуждены будут использовать в качестве
счетной единицы что-то такое, что нельзя использовать в качестве средства
обмена. <Кривая, представляющая дисперсию изменений цен в виде доли всех
продаж, произведенных за определенный период по возросшим или снизившимся по
сравнению с предыдущим периодом ценам, будучи построена по логарифмической
шкале, должна, конечно, иметь одну и ту же форму, независимо от того,
используем мы в качестве измерителя цен деньги или какой-нибудь товар. Если мы
используем в качестве стандарта товар, цена которого упала больше, чем цена
любого другого, все изменения цен будут выглядеть как повышения, однако рост
относительной цены одного товара по сравнению с другим будет оставаться одним
и тем же, скажем, 50 процентов, какую бы систему мер, мы ни выбрали. Мы,
вероятно, получим кривую в виде нормальной (гауссовой) кривой распределения
ошибок. Случайные отклонения от нее в ту или другую сторону, насколько мы
способны предсказать, будут взаимно погашаться, и количество их будет
уменьшаться с ростом величины отклонения. (Большинство ценовых изменений будет
вызываться смещением спроса с соответствующим падением некоторых цен и
повышением других; относительно мелкие смещения такого рода будут, вероятно,
более частыми, чем крупные.) Общий уровень цен, выраженный в деньгах со
стабильной в данном смысле ценностью и представленный данной кривой, не должен
в этом случае меняться, а объемы сделок, совершаемых по ценам, возросшим или
упавшим на некоторый процент, должны уравновешивать друг друга. Это
минимизирует ошибки -- не обязательно отдельных индивидуумов, но всего
общества в целом. И хотя никакое индексное число, обычно исчисляемое для этих
целей, не поможет полностью подтвердить то, что мы предположили, достаточно
точное приближение к измерению такого эффекта вполне достижимо.>
Критерии выбора
Смещение распределения изменений цен, вызываемое изменениями количества денег,
и проистекающую из этого трудность для прогнозирования, калькулирования и
учета не следует путать с процессом временных изменений в структуре
относительных цен, процессом, который также дезорганизует производство. Ниже
мы рассмотрим <см. XVII>, каким образом стабилизация ценности денег может в
значительной мере предотвратить такую дезориентацию, неизбежно ведущую к смене
экономического роста спадом, потере огромной части инвестиций и безработице.
Мы утверждаем, что в этом состоит одно из главных преимуществ стабильной
валюты. Но едва ли можно утверждать, что пользователи выберут валюту со
стабильной ценностью именно по этим соображениям. Отмеченный выше
дезориентирующий эффект они вряд ли уловят и примут в расчет, решая какие
деньги использовать, хотя наблюдения за плавным течением дел в регионах со
стабильной валютой могут побудить людей из других регионов предпочесть сходную
валюту. Индивидуум также не смог бы защитить себя от этого эффекта, используя
стабильную валюту сам, поскольку структура относительных цен будет одной и той
же в терминах различных конкурирующих валют и указанных искажений нельзя будет
избежать, пока бок о бок со стабильными валютами широко будут использоваться
нестабильные.
Причина, по которой люди предпочтут стабильную (в единицах товаров) валюту,
будет, следовательно, состоять в том, что такая валюта поможет им
минимизировать последствия неизбежной непредсказуемости ценовых изменений, ибо
ошибки в противоположных направлениях будут в большинстве случаев взаимно
погашать друг друга. Такого взаимного погашения не произойдет, если медиана,
вокруг которой группируются отклонения индивидуальных цен, равна некоторой
неизвестной ненулевой величине. Даже если мы согласимся с тем, что стабильные
деньги, которыми люди предпочтут пользоваться, создадут ситуацию, когда
индивидуальные цены товаров, в которых люди больше всего заинтересованы, будут
(в этих деньгах) с равной вероятностью расти или падать, это еще не говорит
нам о том, какой уровень цен большинство людей предпочтет видеть в качестве
постоянного. Разные люди или предприятия будут, очевидно, интересоваться
ценами разных товаров. А совокупные цены на разные наборы товаров будут,