разумеется, меняться по-разному.
Эффективность учета -- снова решающий фактор
Хотя мы, вероятно, склонны обращать внимание, прежде всего на розничные цены
или на уровень стоимости жизни и хотя большинство индивидуальных потребителей
могло бы предпочесть деньги, стабильные в этом отношении, маловероятно, чтобы
валюта, регулируемая таким образом, нашла широкое применение. Стоимость жизни
различается в зависимости от места, и изменения в ней также происходят с
неодинаковой скоростью. Бизнес, несомненно, предпочел бы деньги, принимаемые в
более обширных регионах. Наиболее важными для расчетов и бухгалтерского учета
(а, следовательно, и для эффективного использования ресурсов) на каждом
предприятии, полагающемся на общую стабильность цен, а не на свои
специализированные знания конкретного рынка, будут цены на повсеместно
продаваемые продукты, такие, как сырье, продовольствие и некоторые
стандартизованные промышленные полуфабрикаты. Их дополнительное преимущество
состоит в том, что торговля ими осуществляется на регулярных рынках,
информация о ценах на них может поступать быстро, кроме того, их цены, по
крайней мере, в случае сырья, особенно чувствительны и поэтому дают
возможность принимать оперативные меры с тем, чтобы предвосхищать тенденции в
общем движении цен (которые часто в первую очередь и проявляются по таким
товарам).
Вполне возможно, что регулирование эмиссии, непосредственно направленное на
стабилизацию цен на сырье, выразится даже в большей стабильности цен на
потребительские товары, чем меры, непосредственно направленные на стабилизацию
последних. Значительный временной лаг, который, как показывает опыт,
существует между изменениями количества денег и изменениями уровня цен
потребительских товаров, может означать, что если откладывать регулирование
выпуска валюты до тех пор, пока эффект ее избытка или нехватки не скажется на
ценах потребительских товаров, то весьма заметных изменений в ценах этих
товаров избежать будет нельзя; в тоже время в случае сырья, где этот лаг
короче, раннее предупреждение позволит быстрее принять превентивные меры.
Люди, работающие по найму, вероятно, обнаружат также, что коллективные
соглашения выгодно заключать в средних ценах на сырье или в аналогичных
показателях, что автоматически обеспечит получателям фиксированных доходов
долю в приросте производительности. <Развивающиеся страны также предпочли бы
международную валюту, в целом обеспечивающую сырью возрастающую покупательную
способность по сравнению с промышленной продукцией, хотя они, вероятно,
подорвут эту возможность, настаивая на стабилизации цен на отдельные виды
сырья.> Я надеюсь, во всяком случае, что таков будет преобладающий выбор,
поскольку валюта, стабильная с точки зрения цен на сырье, позволит, вероятно,
ближе всего подойти к обстановке, благоприятной с точки зрения стабильности
общей экономической деятельности.
Оптовые товарные цены как стандарт ценности для валют в интернациональных
регионах
Я ожидаю, что, по крайней мере, в крупных регионах, намного превышающих
нынешние национальные территории, люди согласятся считать стандартный набор
оптовых товарных цен стандартом ценности, относительно которого они предпочли
бы сохранять постоянство своей валюты. Несколько банков, создавших широкую
сферу обращения валют в ответ на такую заинтересованность и выпускающих валюты
различных наименований, не более или менее постоянными обменными курсами друг
относительно друга, могли бы продолжить уточнение состава стандартной
"корзины" товаров, цены которых в своих валютах они стремились бы держать
постоянными. <Соперничество, вероятно, заставит их усовершенствовать технику
поддержания максимальной стабильности до такого предела, за которым достижение
сколько-нибудь ощутимых преимуществ стало бы уже невозможным.> Но эта практика
не вызвала бы существенных колебаний в относительных ценностях главных валют
региона. Регионы с различным сочетанием валют в обращении будут, конечно,
частично пересекаться. Валюты, ценность которых основана по преимуществу на
товарах, важных для какого-то определенного образа жизни или какой-то
определенной группы ведущих отраслей, могли бы колебаться относительно больше
в сравнении с другими валютами и все же сохранять собственную клиентуру среди
людей с какими-то специфическими занятиями и привычками.


Глава XIV. Непригодность количественной теории денег для наших целей

Подход с точки зрения остатков наличности...
... и скорости обращения
Замечание о монетаризме
Почему индексация не заменяет стабильной валюты
Исторические свидетельства







Обычные предпосылки денежной теории о том, что существует только один вид
валюты, "одни-единственные деньги", и что нет резкого различия между
полноценными деньгами и заменителями денег, таким образом, устраняются. Вместе
с ними исчезает и возможность применения так называемой количественной теории
денег, даже в качестве отдаленного приближения к удовлетворительному с
теоретической точки зрения определению ценности денег (а это все, что данная
теория может дать). <Но, как я писал 45 лет назад [F.A. Hayek, Prices and
Production, Routledge, London, 1931, р. 3] и как я продолжаю считать, "...с
практической точки зрения одна из худших вещей, которые могут с нами
случиться, -- это если широкая публика снова перестанет верить в элементарные
положения количественной теории".>
Количественная теория предполагает, конечно, что на данной территории имеется
в обращении только один вид денег, количество которых можно определить путем
подсчета однородных (или почти однородных) денежных единиц. Но если различные
валюты, обращающиеся в регионе, не имеют постоянной относительной ценности,
совокупный объем денег в обращении можно определить только исходя из
относительной ценности валют и никакого другого смысла, помимо этого он не
имеет. Теория, которая пригодна только для особой ситуации, даже если эта
ситуация преобладала в течение долгого периода, очевидно, страдает серьезным
недостатком. Хотя мы склонны принимать это на веру, сущность денег вовсе не
сводится к тому, что на данной территории должен существовать только один их
вид. Обычно так происходит только потому, что правительства препятствовали
использованию других видов денег. Но даже при этом валютная монополия никогда