-0,1
   -0,05
   -0,1




   Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
   4,2
   2,5
   2,0 Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)
   -0,2
   -0,3
   -0,8 Финансовый счет
   4,5
   3,0
   2,8 Прямые инвестиции
   3,2
   3,5
   3,5 Портфельные инвестиции
   15,5
   14,2
   13,0 Прочие инвестиции
   -6,6
   -7,1
   -19,3 Резервные активы (включая поправку)
   -7,7
   -7,7
   -4,0
   Чистые ошибки и пропуски
   -7,3
   -6,6
   -3,2





   ПРИЛОЖЕНИЕ




   1 Климатическое явление Эль Ниньо, вызвавшее  необычайно  теплую  зиму  в
северном  полушарии  (Европа   и   Северная   Америка   являются   основными
потребителями энергии), снижение потребления энергоресурсов в  Юго-Восточной
Азии в результате финансового кризиса, вызвали резкое сокращение  спроса  на
сырую нефть, запасы которой у потребителей достигли рекордных объемов.
   2 Госкомстат располагает достаточно  подробной  статистикой  о  розничном
товарообороте, которая учитывает распределение импорта на  продовольственные
и непродовольственные товары, удельные веса импорта в  продажах  этих  типов
товаров,  степень  участия  физических  лиц  в   поставках   этих   товаров,
коэффициенты прибыльности для импорта из стран СНГ и стран вне СНГ, а  также
ряд других параметров.
   3 С 1998 года к упомянутым выше  ведомствам  присоединилось  Министерство
экономики, поддержав инициативу по досчету объемов неорганизованной торговли
и выйдя с собственными оценками.
   4 В предыдущие годы сальдо счета по операциям с капиталом  и  финансовыми
инструментами принимало положительные значения лишь в отдельные кварталы - в
третьем квартале 1995 года и во втором квартале 1996 года.

   14

   16




   БЭА

   Фонд "Бюро экономического анализа"
   103009 Москва, Малый Гнездниковский переулок, 4,
   тел. (095) 937-6750 факс (095) 937-6753
   E-mail: bureau@beap.dol.ru



   Информационно-аналитический бюллетень



        ј 7
   Май 1998 г.



   Личные сбережения населения


   Низкая  норма  текущих  сбережений  населения  (8-10%  в   1995-97   гг.)
ограничивает  возможность  снижения  процентных  ставок   и   финансирования
подъема. В сложившейся  рыночной  экономике  сбережения  населения  являются
основным   источником   денежных   капиталов,   перераспределяемых   частной
финансовой  системой  в  форме  кредитных  ресурсов  государству  и  сектору
предприятий. Сбережения в пенсионных и страховых фондах, взаимных фондах  и,
естественно, в банках обеспечивают те средства, из которых черпают заемщики.
В   период   высоких   темпов   экономического   роста   большинство   стран
характеризовалось  высокой  национальной  нормой  сбережений,  в   частности
высокой  нормой  сбережений  населения  -   порядка   20%   или   более   от
располагаемого дохода. Перспективы снижения процентных  ставок  в  России  в