показывает, что в нынешних условиях сбережения учреждений и фондов погашения
более чем  достаточны,  и  мероприятия,  направленные  на  перераспределение
доходов и ведущие к  усилению  склонности  к  потреблению,  могут  оказаться
весьма благоприятными для роста капитала.
   Путаные представления по этому вопросу, бытующие среди  широкой  публики,
можно проиллюстрировать очень распространенным мнением о том, что  налог  на
наследство является причиной уменьшения богатства страны.  Если  государство
использует поступления от налога на наследство  на  покрытие  своих  обычных
расходов,  так  что  налоги  на  доходы  и  на  потребление   соответственно
уменьшаются или  вовсе  отменяются,  тогда,  конечно,  верно,  что  политика
высоких налогов на наследство увеличивает склонность общества к потреблению,
усиливает, как правило (т. е.  за  исключением  условий  полной  занятости),
также и побуждение к инвестированию, то традиционно выводимое заключение как
раз противоположно истине.
   Таким образом, наш анализ приводит к выводу, что в  современных  условиях
рост богатства не только не зависит от воздержания состоятельных людей,  как
обычно думают, но, скорее всего, сдерживается им. Одно из главных социальных
оправданий большого неравенства в  распределении  богатства,  следовательно,
отпадает. Я не утверждаю, что нет  других  причин,  не  затрагиваемых  нашей
теорией, которые могут в определенных  обстоятельствах  оправдать  известную
степень неравенства. Но этим устраняется одна из  самых  важных  причин,  по
которой  до  сих  пор  мы  считали   необходимым   действовать   с   большой
осторожностью.  Это  особенно  касается  нашего  отношения   к   налогу   на
наследство, так как некоторые соображения в пользу неравенства доходов  явно
неприменимы в той же мере к неравенству наследств.
   Что касается  меня,  то  я  полагаю,  что  есть  известные  социальные  и
психологические оправдания значительного неравенства  доходов  и  богатства,
однако не для столь большого разрыва, какой имеет место в  настоящее  время.
Есть  такие   нужные   виды   человеческой   деятельности,   для   успешного
осуществления которых требуются  меркантильная  заинтересованность  и  общие
условия частной собственности на капитал. Более того,  опасные  человеческие
наклонности можно направить  по  сравнительно  безобидному  руслу  там,  где
существуют перспективы "делать деньги" и накапливать личное  богатство.  Эти
же наклонности, если они не могут  быть  удовлетворены  таким  путем,  могут
найти выход в жестокости, безрассудном стремлении к личной власти и  влиянию
и других  формах  самовозвеличивания.  Лучше,  чтобы  человек  тиранил  свои
текущие счета, чем своих сограждан. И хотя часто говорят, что первое  -  это
лишь средство ко второму, все-таки иногда  это  представляет  хоть  какую-то
альтернативу.  Но  не  обязательно,  чтобы  для  поощрения  названных  видов
деятельности и удовлетворения наклонностей, о которых идет речь, игра велась
по таким высоким ставкам как сейчас. И гораздо меньшие ставки будут  служить
так же хорошо, как только игроки  привыкнут  к  ним.  Задачу  преобразования
человеческой натуры не следует смешивать с задачей руководства людьми.  Хотя
в идеальном обществе люди, может быть, и будут так  обучены  или  воспитаны,
чтобы не чувствовать интереса к выигрышу,  все  же  мудрое  и  благоразумное
государственное  руководство  должно   дать   возможность   вести   игру   в
соответствии с установленными правилами и ограничениями  до  тех  пор,  пока
средний человек или хотя бы  значительная  часть  общества  остаются  сильно
подверженными страсти "делать деньги".
   II
   Есть, однако, еще один, более  фундаментальный  вывод  из  нашей  теории,
имеющий отношение к  сохранению  неравенства  в  распределении  богатства  в
будущем, а именно - наша теория процента. До сих  пор  относительно  высокую
норму процента оправдывали необходимостью создания достаточного побуждения к
сбережению. Но мы показали, что величина эффективного  сбережения  неизбежно
определяется  размерами  инвестиций  и  что  увеличению  размера   последних
содействует  низкая  норма  процента,  если  только  мы  не  будем  пытаться
стимулировать инвестиции этим путем вне  условий  полной  занятости.  Отсюда
следует, что  нам  всего  выгоднее  снижать  норму  процента  до  такого  ее
отношения к величине предельной эффективности капитала,  при  которой  будет
обеспечена полная занятость.
   Не может быть сомнения в  том,  что,  исходя  из  этого  критерия,  норма
процента должна быть гораздо ниже уровня, существовавшего  до  сих  пор,  и,
насколько можно судить по изменениям  предельной  эффективности  капитала  в
соответствии  с  увеличением  массы  капитала,  норма  процента,   вероятно,
постоянно будет снижаться, если окажется  возможным  поддерживать  неизменно
более или менее полную занятость, исключая случаи какого-либо  чрезвычайного
изменения в совокупной склонности  к  потреблению  (учитывая  и  потребление
государства).
   Я убежден, что спрос на капитал ограничен узкими рамками  в  том  смысле,
что было бы нетрудно увеличить массу капитала до такого объема, при  котором
его предельная эффективность упала  бы  до  очень  низкого  уровня.  Это  не
значит, что пользование капитальными средствами не стоило бы  почти  ничего;
это означает, что пользование капитальными средствами  приносило  бы  доход,
несколько превышающий стоимость их физического  и  морального  износа,  плюс
небольшую надбавку за риск и вознаграждение за мастерство и  самостоятельное
принятие решений. Короче говоря, весь доход, приносимый товарами длительного
пользования в  течение  всего  срока  их  службы,  так  же  как  и  товарами
кратковременного пользования, как раз покрывал бы издержки на оплату  труда,
связанные с их производством, плюс надбавку  за  риск  и  вознаграждение  за
мастерство и надзор.
   Далее, хотя такое положение и совместимо с некоторым индивидуализмом, оно
означало  бы  эвтаназию  рантье  и,  следовательно,  эвтаназию   все   более
усиливающегося  гнета  капиталистов,  имеющих  возможность   эксплуатировать
обусловленную недостатком ценность капитала.  Процент  в  нынешних  условиях
вовсе не является вознаграждением за какую-нибудь  действительно  понесенную
жертву, так же как и земельная рента. Собственник  капитала  может  получить
процент потому, что капитал редок, так же  как  и  собственник  земли  может
получить ренту потому,  что  количество  земли  ограниченно.  Но  тогда  как
редкость земли может обусловливаться присущими только земле свойствами,  для
редкости капитала таких причин нет. Особая причина такой редкости  в  смысле
подлинной  жертвы,  которую  можно  было  бы   компенсировать   предложением
вознаграждения  в  виде  процента,  не  могла  бы  существовать  в   течение
длительного  времени,  за  исключением  тех  случаев,  когда  индивидуальная
склонность  к  потреблению  оказалась  бы  настолько  высокой,  что   чистые
сбережения в условиях полной занятости были бы исчерпаны еще до  образования
достаточного  изобилия  капитала.  Но  даже  и  в  этих  случаях  могли   бы
поддерживаться общественные сбережения, осуществляемые с помощью государства
на таком уровне, который обеспечил  бы  рост  капитала  до  размеров,  когда
перестал бы ощущаться его недостаток.