оперативно  получать   достоверную   информацию.   В   качестве   структуры,
обеспечивающей  "прозрачность"  рынка,   предполагается   создание   "Центра
раскрытия  информации",  учредителями  которого  должны   выступить   органы
государственного управления республики.
   Основная задача,  стоящая  перед  государством  в  области  регулирования
фондового  рынка  обеспечение  привлечения  стратегических  инвесторов.  При
соблюдении  определенного  баланса,  привлечение  капитала,  в   том   числе
иностранного, посредством размещения акций является  наиболее  выгодным  для
эмитента способом инвестирования.
   Правительство республики проводит политику привлечения инвестиций. Климат
для совместных предприятий с предприятиями Татарстана  очень  благоприятный.
Наибольший  интерес  представляют  инвестиционные  проекты,   обеспечивающие
поступление ноу-хау, новых технологий в промышленность республики.
   Как   показывает   практика,   развитие   совместных   предприятий    как
государственными, так и частными предприятиями имеют высокую рентабельность,
благодаря льготному механизму создания и значительной экономии на  издержках
на факторы производства. Предприятия республики имеют  высокий  промышленный
потенциал.
   Инвестиционные стимулы и льготы
   Для стимулирования  инвестиционной  деятельности  государственные  органы
используют  меры  как  финансового,   так   и   организационного   характера
(освобождение от налогов, льготное  налогообложение,  возможность  получения
земли под строительство, помещения для производства и т.п.).
   На государственном уровне существуют специальные учреждения для поддержки
иностранных инвестиций Министерство внешних экономических связей  республики
Татарстан,   а   также   отдельная   служба   Госкомэкономики    республики.
Разрабатываются  законодательные  акты  по  защите   интересов   иностранных
инвесторов.  Также   для   стимулирования   инвестиций   может   применяться
трехэтапная система подготовки,  согласования  и  реализации  инвестиционных
программ в республике Татарстан.
   Инвестор стремится иметь  дело  с  "прозрачными"  компаниями.  Эту  самую
"прозрачность"  может  обеспечить  аудит,  сделанный  заслуживающей  доверия
фирмой. Одна из  таких  -  всемирно  известная  "Прайс  Уотерхаус".  Получив
приглашение из Татарстана, она проверила бухгалтерскую отчетность в одной из
ведущих российских  компаний  АО  "Татнефть",  ныне  занимается  тем  же  на
"Нижнекамскнефтехиме".
   На   Западе   координатором   действий   "Нижнекамскнефтехима"   выступил
инвестиционный банк "Дрезднер  Кляйнворт  Бенсон",  в  качестве  депозитария
выбран самый крупный в своей сфере "Бэнк оф Нью-Йорк",  выпустивший  в  июне
1996 года под пакет  акций  "Татнефти"  американские  депозитарные  расписки
(АДР) первого уровня.
   Спустя полгода эти ценные бумаги  получили  листинг  Лондонской  фондовой
биржи, что  считается  официальным  представлением  компании  международному
инвестиционному  сообществу.  "Татнефть"  еще  в  прошлом  году  первой   из
российских нефтяных компаний готовилась к роуд-шоу под размещение АДР-3,  но
карты смешал мировой кризис. В 1998 году задача номер один выход  на  третий
уровень.
   Совсем недавно  руководство  компании  получило  официальное  уведомление
котировального комитета некоммерческого партнерства "Торговая система РТС" о
включении именных акций компании "Татнефть"  в  котировальный  лист  первого
уровня. "Это означает, - говорится в письме,  что  указанные  ценные  бумаги
удовлетворяют всем требованиям, предъявляемым ФКЦБ России к подобным  ценным
бумагам".
   Вдохновленные  примером  нефтяников,  по  той  же  дороге  отправились  и
нефтехимики Нижнекамска, которые производят львиную долю российского каучука
и массу других химических  продуктов.  Стремясь  полнее  использовать  новые
экономические возможности, "Нижнекамскнефтехим"  в  декабре  1997  года  при
участии  финансового  консультанта  отечественной  инвестиционной   компании
"Ай-Би-Эйч" заключил  генеральное  соглашение  с  одной  из  самых  солидных
американских юридических фирм "Клири, Готтлиб, Стин энд Гамильтон"  с  целью
подготовки документов  для  выпуска  под  свои  акции  АДР  первого  уровня.
Предполагается, что это удастся осуществить уже в этом году.
   Инвестиционный климат
   Среди наиболее привлекательных регионов России для вложения  иностранного
капитала  Татарстан   занимает   6-е   место,   пропустив   вперед   Москву,
Санкт-Петербург, Тюменскую, Московскую и  Архангельскую  области.  Однако  в
своей "весовой категории" он  среди  лидеров.  Его  "передовой  региональный
опыт", как  отметил  министр  РФ  Евгений  Ясин,  представляет  определенный
интерес и показывает, что на пути к инвестициям следует совершить  несколько
последовательных шагов.
   Инвестиционный   климат    во    многом    зависит    от    регионального
законодательства. В Татарстане с 1994 года действует закон, в  течение  трех
лет   гарантирующий   иностранным   инвесторам   свободу   от    ужесточения
налогообложения. Даже повышение федеральных сборов компенсируется  снижением
отчислений в республиканский бюджет. Если же в уставном капитале совместного
предприятия доля отечественного участника  не  меньше  35%,  то  иностранные
инвесторы могут по индивидуальной схеме получить и иные финансовые льготы.
   В республике не боятся,  что  в  некоторых  проектах  участие  зарубежных
партнеров становится преобладающим. Говоря о новом НПЗ, который строится  на
территории  АО  "Нижнекамскнефтехим",  президент  республики  Татарстан   М.
Шаймиев подчеркнул, что Татарстан готов пойти на  привлечение  80  процентов
иностранного  капитала.  Кстати,  при  сооружении   этого   НПЗ   опробована
перспективная схема управления госпакетами корпоративных  акций,  основанная
на трастовом менеджменте.
   Таким  образом,  республика  Татарстан   является   одной   из   наиболее
привлекательных объектов инвестиций среди стран  бывшего  СССР.  Перспективы
как текущего, так и долгосрочного характера многообещающи. Существует  много
важных факторов, обеспечивающих устойчивое экономическое  положение  наличие
богатых   природных   ресурсов,   мощная    промышленная    база,    наличие
высококвалифицированного персонала, низкие издержки,  хорошие  внутренние  и
внешние      коммуникации,      стабильное      правительство,      выгодное
природно-географическое положение.
   Приоритетными направлениями для инвестирования являются:
         микролитражных автомобилей;