критерии и цели инвестиционной стратегии (рис. 2.7).

















   Рис. 2.7. Структура экономического аспекта инвестиционной стратегии
   Информационно-аналитический аспект инвестиционной стратегии  представляет
собой систему обработки информации (СОИ),  состоящую  из  следующих  частей:
подсистема сбора и сортировки информации,  подсистема  хранения  информации,
подсистема поиска,  подсистема  анализа  информации.  СОИ  является  базисом
оперативного информационного обмена в  рамках  корпоративной  инвестиционной
стратегии, позволяет  оперативно  реагировать  на  изменения  в  юридических
основах и фискальной среде, прогнозировать экономические перспективы  рынков
и  планировать   изменения   в   пределах   институционального   аспекта   и
корректировать  основные   части   экономического   аспекта   инвестиционной
стратегии.
   Таким образом, инвестиционная стратегия  -  единая  высокоинтегрированная
система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных  между  собой
для достижения главной цели корпорации (рис. 2.4).
   Рассмотрим  более  подробно  основные  этапы  реализации   инвестиционной
стратегии  корпорации  в  регионе.  Инвестиционная  стратегия  корпорации  в
регионе   принимает   вид   последовательности   мероприятий   (рис.   2.8),
осуществляемых для  повышения  экономической  роли  корпорации  в  выбранном
регионе.  Процедура  выбора  региона,  а  также  направления  инвестирования
являются сущностью региональной инвестиционной стратегии корпорации.
   Прежде всего, в  соответствии  с  миссией  корпорации  рассматриваются  и
анализируются основные  стратегические  приоритеты  развития  корпорации.  К
стратегическим приоритетам развития, по нашему мнению, относятся такие как:
            Любой из выбранных приоритетов развития  включает  анализ  инвестиционных
условий регионов, поскольку и новое направление деятельности, и производство
нового типа продуктов, и организация дилерской  сети  в  новом  рынке  сбыта
связаны с изучением  условий  в  регионах  для  составления  полного  набора
альтернатив [14].
   В   результате   анализа   регионы   могут   ранжироваться   по   степени
удовлетворения стратегических  интересов  корпорации.  Например,  регион,  в
котором есть условия для создания  производства  или  есть  предприятия  для
включения в уже существующие  технологические  циклы,  представляющий  также
интерес и как рынок сбыта, будет намного привлекательнее  региона,  имеющего
только одно из указанных достоинств.




















   Рис. 2.8. Региональные аспекты инвестиционной стратегии
   После выбора региона как объекта инвестиций, составляется  инвестиционная
программа,  после  утверждения  которой   высшим   менеджментом   корпорации
начинается  реализация  инвестиционной  программы  в   регионе.   Реализация
инвестиционной программы  в  рамках  такого  обширного  объекта  как  регион
требует от корпорации обладания определенными навыками и приемами управления
инвестициями в крупных масштабах.
   В  этой  связи   нам   представляется   целесообразным   проанализировать
зарубежный опыт управления крупными инвестиционными программами за рубежом.
   Варианты региональных инвестиционных программ
   Спектр  инвестиционных  программ,   которые   могут   быть   использованы
корпорациями для проведения региональных инвестиций достаточно широк,  чтобы
удовлетворить требования самых разных корпоративных интересов - от  наиболее
осторожных до таких, которые допускают определ„нный элемент  инвестиционного
риска  в  стремлении  достичь  максимальных  прибылей.  Используемый  спектр
включает в себя как стабильные инвестиционные программы, имеющие  наименьший
риск, поэтому растущие сравнительно медленными темпами  (однако,  все  равно
быстрее, чем региональный  рынок  в  целом)  -  консервативная  программа  и
умеренно-консервативная  программа,  так  и   быстрорастущие   -   программа
ускоренного роста и агрессивная  программа.  При  реализации  этих  программ
компенсацией за больший диапазон колебаний риска и теоретическую возможность
в тот или иной  период  временно  оказаться  в  минусе  является  повышенная
прибыльность инвестиций в средне- и долгосрочной перспективе.
   В соответствии с региональной стратегией могут одновременно создаваться и
различные  варианты   программ,   реализуемые   как   параллельно,   так   и