двойных выборов в российской экономике  не  произойдет  заметного  спада,  а
после президентских выборов летом 2000 г. может начаться экономический рост,
на восстановление банковской системы потребуется 60-70 млрд. рублей  в  виде
прямого  финансирования  деятельности  Агентства.  Кроме  того,   необходимы
гарантии Правительства по векселям или облигациям, выпускаемым АРКО в  целях
капитализации отобранных банков.

   Признание Правительством необходимости финансирования  деятельности  АРКО
нашло свое отражение в проекте Федерального закона "О федеральном бюджете на
2000 год" (Статья  90),  представленном  в  Государственную  Думу.  Согласно
законопроекту, АРКО получит средства от  погашения  налоговой  задолженности
банков, проходящих процедуру реструктуризации, право на которую  ему  должно
переуступить   Министерство   финансов.   Формально   сумма    задолженности
коммерческих банков бюджету по налоговым платежам действительно велика  и  в
значительной степени могла бы  покрыть  потребности  АРКО.  Однако  вряд  ли
предлагаемый способ будет эффективным, и основных причин здесь две.  Первая,
для того, чтобы  банк  начал  погашать  задолженность,  он  должен  получить
сначала средства для своего восстановления и  начать  зарабатывать  прибыль.
Вопрос о  потенциальных  источниках  первоначальных  вливаний  в  отобранные
проблемные банки так и остается открытым. Второй  аспект  -  АРКО  вынуждено
будет ориентироваться, прежде всего, на банки с "зависшими" долгами бюджету.
Однако отнюдь не все они должны быть реструктурированы, учитывая их  сложное
финансовое положение. Такой подход навязывает АРКО несвойственную  ему  роль
налоговой полиции, "выбивающей" долги из  банков  без  реальной  возможности
оказать им содействие.

   Учитывая это, финансирование АРКО, хотя бы частично,  целесообразно  было
бы  осуществлять  через  федеральный  бюджет  путем  включения   необходимых
расходов в одну из предусмотренных бюджетной классификацией статей. К  числу
таких статей относится, в  частности,  "Развитие  рыночной  инфраструктуры",
которая вполне соответствует сути предполагаемых расходов.

   В 2000 г. расходы могли бы распределяться следующим образом:

      РФ на 2000 г.

   Можно полагать, что в два последующих года потребуется  примерно  тот  же
объем  финансирования  и  только  в  2003  г.  его  можно  будут  сократить.
Регулярность   финансирования    послужит    убедительным    доказательством
серьезности намерений властей по оздоровлению банковской сектора.  Одним  из
ключевых  факторов  расходов  станет  реструктуризация  нескольких  десятков
региональных банков. Ожидается, что такие операции  будут  стоить  не  менее
четверти миллиарда  рублей  каждая.  Особая  задача  в  силу  ее  социальной
значимости, с которой сталкивается государство - решение  вопроса  о  судьбе
крупнейшего   проблемного   банка   СБС-Агро.   Необходимые   средства    на
реструктуризацию его огромных обязательств понадобятся уже в 1999-2000 гг.

   Банковская система играет ключевую роль в становлении и развитии  рыночно
ориентированной экономики. Опыт преодоления последствий финансового  кризиса
большинством стран с развивающимися рынками показал, что они концентрировали
свои усилия прежде  всего  на  восстановлении  банковского  сектора.  Россия
должна учитывать этот опыт  последних  лет,  если  не  хочет  столкнуться  в
обозримый  период  времени  с  еще  более  острым  кризисом,  который  может
окончательно обрушить банковскую систему страны.
































   Приложение
   Таблица 1. Основные методы государственной поддержки банковского сектора

   Метод поддержки
   Страна
   Бюджетная классификация
   I. Рекапитализация


   А. Покупка акций