увеличивается при одновременном сохранении существующей реальной  заработной
платы или даже ее понижении, пока не будет достигнут пункт, где не будет уже
излишка  рабочей  силы,  который  можно  было  бы  использовать  на   основе
установившегося к тому  моменту  уровня  реальной  заработной  платы.  Иными
словами, нельзя уже будет получить дополнительное  число  людей  (или  часов
труда), если только денежная заработная плата не  станет  (начиная  с  этого
момента) расти быстрее, чем цены. Поэтому возникает  вопрос,  что  случится,
если по достижении этого пункта расходы будут все еще продолжать расти.
   Вплоть  до  этого  пункта  убывание  дохода  из-за  соединения   большего
количества  труда  с  данным  объемом  основного   капитала   компенсировать
согласием наемного труда на уменьшение реальной заработной платы. Но начиная
с этого момента  для  привлечения  единицы  труда  к  работе  требовался  бы
эквивалент большего количества продукции, в то время как выход  продукции  в
результате применения каждой последующей единицы  труда  становился  бы  все
меньше. Поэтому условия строгого равновесия требуют, чтобы заработная  плата
и цены, а следовательно, и  прибыль  возрастали  бы  все  вместе  в  той  же
пропорции, что и расходы, т. е.  чтобы  "реальное"  значение  всех  величин,
включая объем  производства  и  занятость,  оставалось  неизменным  во  всех
отношениях. Мы попали, так сказать,  в  ситуацию,  для  которой  примитивная
количественная теория  денег  оказывается  вполне  удовлетворительной  (если
интерпретировать "скорость обращения денег" как "скорость обращения денег по
отношению к доходам"), ибо объем производства  здесь  не  меняется,  а  цены
растут в точной пропорции к MV.
   Тем не менее значение  этого  вывода  ограничивается  рядом  практических
оговорок, которые следует помнить  при  попытке  применить  его  к  реальной
жизни.
   1.  На  известное  время  по  крайней  мере   рост   цен   может   ввести
предпринимателей в заблуждение и побудить их к  увеличению  занятости  сверх
того уровня, при котором их индивидуальные прибыли,  измеренные  в  единицах
продукции, становятся максимальными. Ведь предприниматели настолько привыкли
видеть в росте денежной выручки  от  продажи  товаров  сигнал  к  расширению
производства, что они могут продолжать действовать таким образом даже тогда,
когда это практически уже перестает быть для них выгодным. Иными словами,  в
условиях нового уровня цен они могут дать предельным издержкам использования
заниженную оценку.
   2. Ввиду того что та  часть  прибыли,  которую  предприниматель  вынужден
отдавать рантье, фиксирована  в  денежной  форме,  повышение  цен,  даже  не
сопровождаемое  каким-либо  изменением  объема  производства,   приведет   к
перераспределению доходов к выгоде предпринимателя и невыгоде рантье, а  это
может отразиться на склонности к  потреблению.  Однако  этот  процесс  может
начинаться не только тогда, когда уже достигнута полная занятость, он  будет
непрерывен в течение всего того времени, пока растут  расходы.  Если  рантье
менее  склонен  к  расходам,  чем  предприниматель,  то  постепенная  утечка
реального дохода из рук рантье приведет к тому, что полная  занятость  будет
достигнута при меньшем увеличении  количества  денег  и  меньшем  сокращении
нормы процента, чем это имело бы место при принятии обратной гипотезы. После
достижения полной занятости дальнейший рост цен (если придерживаться  первой
гипотезы) приведет к  тому,  что  норма  процента  несколько  повысится  для
предотвращения безграничного роста цен и увеличение количества  денег  будет
менее чем пропорционально росту  расходов;  если  же  придерживаться  второй
гипотезы, результат будет прямо  противоположным.  Может  случиться,  что  с
уменьшением реального дохода рантье наступит момент, когда в  результате  их
прогрессирующего относительного  обеднения  первая  гипотеза  уступит  место
второй, и это может произойти и до, и после достижения полной занятости.
   IV
   Некоторое недоумение может вызвать видимая асимметрия между  Инфляцией  и
Дефляцией.  В  то  время  как  дефляция  эффективного  спроса  ниже  уровня,
необходимого для полной занятости, будет  уменьшать  как  занятость,  так  и
цены, инфляция выше этого уровня затронет только цены. Однако эта асимметрия
есть простое отражение того факта, что,  хотя  наемные  работники  всегда  в
состоянии отказаться от  работы  в  таком  масштабе,  при  котором  реальная
заработная  плата  опускается  ниже  предельной  тягости  труда  при  данной
величине занятости, они не в состоянии  требовать  предоставления  работы  в
масштабах, при которых реальная заработная  плата  не  превышает  предельной
тягости труда при данной величине занятости.

   ГЛАВА 21
   Теория цен
   Пока экономисты занимаются так называемой Теорией Стоимости,  они  обычно
учат, что  цены  определяются  условиями  спроса  и  предложения  и  что,  в
частности, особую роль играют изменения в предельных издержках  производства
и эластичность предложения в краткосрочном аспекте. Но когда  они  потом  во
втором томе или чаще в отдельном трактате переходят к Теории Денег и Цен, мы
не слышим более ничего об этих простых и  доступных  понятиях,  а  уходим  с
головой в мир, где цены определяются количеством денег, скоростью  обращения
денег по отношению к доходам, скоростью  обращения  по  отношению  к  объему
торговых сделок, хранением наличности, вынужденными сбережениями,  инфляцией
и дефляцией et hoc genus omneникаких  попыток  связать  эти  расплывчатые  выражения  с  прежними  нашими
понятиями эластичности предложения и спроса. Если мы обдумаем то,  чему  нас
учили,  и  попытаемся  привести  это  в  систему,  то   на   первый   взгляд
представляется, что эластичность предложения должна была стать равной  нулю,
а спрос - пропорциональным количеству денег. При попытке же глубже  вникнуть
в существо дела мы попадаем в туман, где ничего не известно наверняка и  все
возможно. Мы все привыкли к тому, что оказываемся то на одной стороне  Луны,
то на другой, не имея представления о том, какая же дорога связывает обе эти
стороны, так же обычно не связана между собой жизнь наяву и во сне.
   Одной  из  задач  предшествующих  глав  было   найти   выход   из   этого
двойственного положения и тесно связать теорию цен с  теорией  стоимости.  Я
считаю неправильным  деление  Экономической  Науки  на  Теорию  Стоимости  и
Распределения, с одной стороны, и Теорию Денег - с другой. Истинная граница,
на мой взгляд, должна пролегать между Теорией Отдельной Отрасли  или  Фирмы,
где рассматриваются вознаграждения факторов  и  распределение  ресурс  между
различными  способами  использования  данного  их  количества,   и   Теорией
Производства и Занятости  в  целом.  Пока  мы  ограничиваемся  исследованием
отдельной  отрасли  или  фирмы,  предполагая  постоянным  общее   количество
используемых ресурсов, а также  допуская  временно,  что  условия  в  других
отраслях или фирмах остаются неизменными, нам, правда, не  приходится  иметь
дело со специфическими особенностями денег. Но как только  мы  приступаем  к
выяснению того, чем же определяются объем производства и занятость в  целом,