Рис. 4.2. Алгоритм расчета и оценки формальных показателей заемщика
   Оценка финансового состояния
   Для анализа общего состояния корпорации  используются  данные  полученные
при анализе баланса и отчета о финансовых результатах.
   Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы  баланса  в
укрупненную (агрегированную) форму, более удобную  для  проведения  анализа.
Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает
с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.
   Отдельной строкой агрегированного баланса показывается мобильный капитал,
определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала),  финансируемых
за счет инвестированного капитала. Величина этого  показателя  характеризует
степень  ликвидности  корпорации,  что  придает  данному  показателю  особую
важность.
   Как правило, мобильный капитал (МК) рассчитывается по формуле:
   ,
   где
   ТА - текущие активы;
   ТП - текущие пассивы;
   Также значение мобильного капитала можно рассчитать  как  разность  между
инвестированным (ИК) и постоянными активами (ПА):
   .
   Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения
ликвидности корпорации.
   Индикатором экономического развития корпорации  можно  считать  изменение
значения валюты баланса.  Результатом  данной  части  анализа  должно  стать
выявление источников увеличения или сокращения величины активов, по  которым
данные изменения произошли.
   Анализ ликвидности
   Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
   Коэффициент  общей  ликвидности  характеризует   способность   корпорации
выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов:
   ,
   где
   Кол - коэффициент общей ликвидности;
   Корпорация считается ликвидным, если Кол > 1.
   Коэффициент  промежуточной  ликвидности  -  это  способность   корпорации
выполнять   краткосрочные   обязательства   за   счет   денежных    средств,
краткосрочных  финансовых  вложений,  дебиторской  задолженности  (счета   к
получению) (ДЗ) и готовой продукции на складе (ГотПр): ,
   где
   Кпл - коэффициент промежуточной ликвидности;
   ДС - денежные средства;
   КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
   ДЗ - дебиторская задолженность;
   ГотПр - готовая продукция.
   Рекомендуемое значение: 0,9 - 1,0.
   Коэффициент  абсолютной  (мгновенной)  ликвидности  -   это   способность
корпорации выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных  денежных
средств  (ДС)  и  краткосрочных  финансовых  вложений  (КФВ).  Рекомендуемое
значение: 0,2 - 0,3. ,
   где
   Кал - коэффициент абсолютной ликвидности;
   ДС - денежные средства;
   КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
   Анализ финансовой устойчивости
   Для анализа финансовой устойчивости используются следующие показатели:
   Коэффициент  общей  платежеспособности,  определяющий  долю  собственного
капитала в имуществе фирмы: ,
   где
   Коп - коэффициент общей платежеспособности;
   СК - собственный капитал;
   ВБ - валюта баланса.
   Корпорация считается финансово устойчивой, если Коп> 0,5.
   Коэффициент автономии, соизмеряющий собственный и заемный капитал: ,
   где
   Кав - коэффициент автономии;
   ЗК - заемный капитал.
   Данный  показатель   непосредственно   связан   с   коэффициентом   общей
платежеспособности, следовательно, его  величина  для  финансово  устойчивой
корпорации должна быть больше единицы.
   Коэффициент маневренности показывает какая  часть  собственного  капитала
вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов: ,
   где
   Км - коэффициент маневренности;
   МК - мобильный капитал.
   Доля собственных источников  финансирования  текущих  активов  показывает
какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала: ,
   где
   Кста - доля собственных источников финансирования текущих активов;
   ПА - постоянные активы;
   ДО - долгосрочные обязательства;