нормы процента не будут связаны с  очень  большими  изменениями  в  размерах
инвестиций.
   3. Когда происходят изменения в занятости, то заработная плата в  деньгах
проявляет  тенденцию  к  изменениям  в  том  же  направлении,  но  несколько
отличаясь от них по степени,  т.  е.  умеренные  изменения  в  занятости  не
связаны с  очень  большими  изменениями  заработной  платы  в  деньгах.  Это
представляет  собой  скорее  условие  устойчивости  цен,  чем   устойчивости
занятости.
   4. Можно добавить четвертое  условие,  которое  способствует  не  столько
устойчивости системы, сколько тенденции к тому, чтобы отклонение в  какую-то
одну сторону меняло свой знак  должным  образом.  Оно  состоит  в  том,  что
величина инвестиций, более высокая (или  более  низкая),  чем  преобладавшая
прежде,  начинает  неблагоприятно  (или  благоприятно)   воздействовать   на
предельную эффективность капитала, если она сохраняется в  течение  периода,
который, будучи измерен в годах, не очень велик.
   1. Наше первое условие устойчивости, а  именно  то,  что  мультипликатор,
хотя он и больше единицы, не слишком велик, выглядит  очень  правдоподобным,
как психологическая  характеристика  человеческой  природы.  Когда  реальный
доход  возрастает,  то   уменьшается   давление   текущих   потребностей   и
увеличивается излишек сверх потребностей установившегося уровня жизни;  если
реальный  доход  падает,  происходит   обратное.   Таким   образом,   вполне
естественно  -  по  крайней  мере  в  среднем  для  общества,-  что  текущее
потребление должно увеличиваться, когда  занятость  растет,  но  не  на  всю
величину прироста  реального  дохода;  что  оно  должно  сокращаться,  когда
занятость уменьшается, но не на всю величину  сокращения  реального  дохода.
Кроме того, то, что присуще в среднем для отдельных  лиц,  вероятно,  должно
стать  присущим  также  и  для   правительств,   особенно   в   век,   когда
прогрессирующий рост  безработицы  обычно  вынуждает  государство  оказывать
помощь из заемных фондов.
   Но независимо от того, представляется ли  читателю  этот  психологический
закон как верный априори или нет,  жизнь,  несомненно,  была  бы  совершенно
иной, если бы этот закон не действовал. Так, в этом случае рост  инвестиций,
каким бы маленьким он ни был,  вызывал  бы  кумулятивный  рост  эффективного
спроса до тех пор, пока не было бы достигнуто состояние полной занятости.
   Напротив,  сокращение  инвестиций  вызывало   бы   кумулятивное   падение
эффективного спроса до тех пор, пока  не  осталось  бы  ни  одного  занятого
человека. Однако опыт показывает, что мы обычно  находимся  в  промежуточном
положении.  Не  исключено,  что  может  отыскаться   интервал,   в   котором
действительно преобладает неустойчивость. Но если дело обстоит так, то  этот
интервал, вероятно, узок, и за его пределами  в  ту  и  другую  сторону  наш
психологический закон должен, безусловно, выполняться. К тому  же  очевидно,
что мультипликатор, хотя  и  превышающий  единицу,  в  обычных  условиях  не
слишком велик. Ведь если бы это было не так, то  каждое  изменение  величины
инвестиций приводило бы к огромному изменению (ограниченному  только  полной
или нулевой занятостью) в уровне потребления.
   2. Если наше первое условие гарантирует, что умеренное изменение величины
инвестиций не повлечет за собой неограниченно большого изменения  спроса  на
предметы потребления, то наше  второе  условие  гарантирует,  что  умеренное
изменение ожидаемого дохода от капитальных активов  или  нормы  процента  не
вызовет неограниченно большого изменения в уровне инвестиций. Это, вероятно,
объясняется  возрастанием  издержек  производства  при  сильном   увеличении
выпуска  на  существующем  оборудовании.  Действительно,  если  мы   вначале
находимся в ситуации, в которой имеются очень большие избыточные ресурсы для
производства капитальных активов, то мы можем  столкнуться  со  значительной
неустойчивостью в некотором интервале. Но это перестает быть верным по  мере
того,  как  избыток  все  больше  используется.  Кроме  того,  это   условие
ограничивает неустойчивость, возникающую из-за быстрых изменений в ожидаемом
доходе от капитальных активов, изменений, вызываемых резкими  колебаниями  в
психологии бизнеса или эпохальными изобретениями,  хотя  возможно,  что  эта
неустойчивость ограничивается скорее сверху, чем снизу.
   3. Третье условие согласуется с нашим  опытом  в  отношении  человеческой
природы. Так, хотя борьба за заработную плату в деньгах,  как  мы  указывали
выше,- это в основном борьба за поддержание высокой относительной заработной
платы, но эта борьба при росте  занятости,  вероятно,  будет  усиливаться  в
каждом отдельном  случае,  во-первых,  потому,  что  усилится  экономическая
позиция рабочего в переговорах с предпринимателем, и,  во-вторых,  убывающая
предельная полезность его заработной платы  и  повышение  денежного  излишка
повысят его готовность идти на риск. Все же эти мотивы будут  действовать  в
определенных пределах, и рабочие не  станут  стремиться  к  слишком  большой
заработной плате в  деньгах,  когда  занятость  повышается,  или  согласятся
скорее на очень сильное ее снижение, чем на любой уровень безработицы.
   И опять-таки, независимо от того, правдоподобен ли этот вывод априори или
нет, опыт показывает, что подобный психологический закон должен быть в силе.
Ведь если бы конкуренция  между  безработными  всегда  приводила  к  резкому
сокращению заработной платы в деньгах, то  это  вызывало  бы  очень  сильную
неустойчивость уровня цен. Кроме того, могло бы  не  существовать  положения
устойчивого  равновесия,  за  исключением  условий,  совместимых  с   полной
занятостью. Единица заработной платы могла бы беспрепятственно падать,  пока
она не достигла бы точки, в которой влияние изобилия денег  (в  переводе  на
единицы заработной платы) на норму процента  не  оказалось  бы  достаточным,
чтобы восстановить уровень полной занятости. Ни в какой другой точке  ей  не
удалось бы задержаться (117) .
   4. Четвертое условие, которое является не столько условием  устойчивости,
сколько условием чередований  спада  и  оздоровления,  опирается  просто  на
предположение  о  том,  что  капитальные  активы   имеют   разный   возраст,
изнашиваются с течением времени и вообще не слишком долговечны. Поэтому если
величина инвестиций падает ниже определенного минимального  уровня,  то  это
просто вопрос времени (при отсутствии больших  колебаний  других  факторов),
что предельная эффективность капитала поднимется достаточно,  чтобы  вызвать
увеличение инвестиций сверх этого минимума. И точно так же, если  инвестиции
достигнут более высокого уровня, нем прежде, то это только  вопрос  времени,
что предельная эффективность капитала упадет достаточно, чтобы вызвать спад,
если при этом нет компенсирующих изменений в других факторах.
   По этой причине даже те подъемы и падения, которые происходят в пределах,
установленных другими нашими условиями устойчивости, будут,  вероятно  (если
они продержатся достаточное время  и  не  столкнутся  с  изменениями  других
факторов), вызывать обратное движение до тех пор, пока те же самые силы, что
и прежде, снова не изменят направление.
   Таким образом, указанные четыре условия, взятые  вместе,  достаточны  для
объяснения наиболее примечательных черт нашего реального опыта, а именно что