дополнительные банкноты золотом; кроме того, в случае слияния двух банков они
удерживали за собой права на фидуциарную эмиссию в объеме, равном сумме их
индивидуальных эмиссий.
Еще долгие годы контроль, установленный в соответствии с Законом Пила,
воспринимался негативно. В 1864 г. из Шотландии поступали жалобы на то, что в
результате затухания банковской активности эмиссия шотландских банков
сократилась, в то время как банкноты Банка Англии были не в состоянии
заполнить образовавшийся вакуум, поскольку выпускались номиналом не ниже 5
фунтов. И, к радости противников Закона Пила, в течение последующих тридцати
лет в Шотландии разразились две худших банковских катастрофы в истории этой
страны, сравнимые разве что с банкротством Эйр Бэнк, происшедшим за столетие
до этого. Это были крушения Вестерн Бэнк (Western Bank) в 1857 г. и Глазго
Бэнк (Glasgow Bank) в 1878 г.


Глава IV. Развитие централизованной банковской системы во Франции





Оказавшийся неудачным первый опыт эмиссионной деятельности во Франции на
многие годы задержал развитие банковской сферы в этой стране. Монопольные
права, дарованные в 1716 г. Джону Ло (John Law) на деятельность его Банка
Женераль (Banque Generale), имели результатом катастрофические масштабы
бумажной эмиссии и последующее закрытие банка, просуществовавшего всего пять
лет.
Вслед за этим правительство увеличило ограничения на учреждение эмиссионных
банков, и, хотя в других областях банковского бизнеса, главным образом, в
кредитной и валютной его сферах, образование фирм все же происходило, ни один
эмиссионный банк так и не был учрежден вплоть до 1776 г. Первым из таких
банков стал Кэс д'Эскомт (Caisse d'Escompte), партнерство с ограниченной
ответственностью, основанное Тюрго (Turgot), министром финансов Франции. С
самого начала своей деятельности банк имел весьма тесные отношения с
правительством, со временем фактически став филиалом финансового департамента
правительства. Обещание предоставить казначейству займ в 6 млн. франков,
данное банком в 1783 г., вызвало "набег" на банк и вынудило тот приостановить
выплаты. Плачевное положение финансов государства, к тому времени уже сильно
задолжавшего Кэс, привело к тому, что в 1788 г. курс банкнот банка был
определен в принудительном порядке. За этим последовало установление
ассигнационного режима. Первые ассигнации 1789 г., которые не являлись, по
сути, законным средством платежа, а были лишь обеспеченными национальным
богатством (biens nationaux) краткосрочными процентными государственными
облигациями, учитывались, как правило, Кэс. Однако в 1790 г. ассигнации стали
законным средством платежа. После этого Франция утонула в потоке ассигнаций,
доведя Кэс до банкротства и оставив на многие годы всеобщее неверие в бумажные
деньги.
Учреждение эмиссионных банков было запрещено по декрету 1792 г., однако
последовавшая затем отмена декрета и восстановление обычных денег в 1796-1797
гг. подтолкнули ряд парижских кредитных банков к осуществлению эмиссионной
деятельности. Главными среди них были Кэс де Комт Куран (Caisse des Comptes
Curants) и Кэс д'Эскомт дю Коммерс (Caisse d'Escompte du Commerce). Следующее
новшество имело место в 1798 г., когда в Руане (Rouen) был открыт первый в
провинции эмиссионный банк. Банк приступил к эмиссии мелких банкнот номиналом
в 100 франков, в то время как парижские банки не имели обыкновения выпускать
банкноты номиналом менее 250 франков. Свобода, определявшая условия банковской
деятельности во Франции, не вызвала никаких финансовых катастроф и оказалась
вполне удачным выбором, однако ряд политических событий обрек такое положение
вещей на скорый конец.
Мания централизации, преследовавшая Наполеона, а также те трудности, с
которыми он столкнулся в попытках учета государственных ценных бумаг, --
трудности, вызванные главным образом недоверием к тогдашнему правительству, --
заставили Наполеона обратиться к идее об использовании возможностей банка,
созданного под началом правительства. Таким образом, в 1800 г. ему удалось
убедить акционеров Кэс де Комт Куран закрыть компанию, превратив ее в новый
банк, получивший название Банка Франции (Bank of France).
Уставной капитал Банка в 36 млн. франков был частично финансирован за счет
капитала Кэс де Конт Куран, частично -- за счет дополнительной эмиссии акций
Банка, а также из правительственных средств, заимствованных из фонда погашения
государственного долга. Вскоре после создания Банка правительство распродало
значительную часть принадлежавших ему акций, что, однако, не повлекло за собой
увеличения независимости Банка. В 1802 г. состоялись новые переговоры,
сопровождавшиеся неприкрытыми манипуляциями, и их конечным итогом стало то,
что Кэс д'Эскомт дю Коммерс был вынужден против собственной воли войти в
состав Банка Франции.
Однако наиболее жестокий удар по конкуренции был нанесен год спустя, когда
правительство, во исполнение знаменитого Закона 24-ого Жерминаля XI года (loi
du 24 Germinal an XI), даровало Банку Франции исключительную привилегию на
эмиссионную деятельность в Париже, распорядилось об изъятии к определенной
дате банкнот банков, ранее обладавших правом на эмиссию, а также наложило
запрет на создание эмиссионных банков в провинции за исключением случаев,
согласованных правительством, которое закрепило за собой права не только на
разрешение всякой эмиссионной деятельности, но и установление ее максимальных
пределов. Предлогом для принятия такого решения стал незначительный финансовый
кризис 1802 г., хотя тогда никто не предъявил свободно конкурирующим банкам
никаких обвинений по этому поводу.
С самого начала своего существования Банк Франции находился в условиях
постоянного давления со стороны Наполеона. Уже в 1804 г. между Наполеоном и
Банком разгорелся спор, вызванный нежеланием последнего предоставить в обмен
на ценные бумаги правительства кредит по выгодной для Наполеона цене. Под
нажимом Наполеона Банк все же выдал чрезмерный кредит и выпустил банкнот
больше, чем мог обеспечить имевшимися в его распоряжении резервами.
Сверхэмиссия, вкупе с широко распространившимися слухами о том, что Наполеон,
в целях обеспечения военных нужд, отправил Банковские резервы драгоценных
металлов в Германию, поставили Банк в тяжелое положение в следующем году. Банк
был вынужден частично приостановить платежи, а его банкноты упали в цене на
10--15%. Вину за это Наполеон возложил на сам Банк, распорядившись поставить
его в еще большую зависимость от правительства. В соответствии с этим, в 1806
г. он предоставил государству большинство голосов в администрации Банка,
заменив избиравшийся акционерами Комитет на назначаемых главой государства